Недавний резкий рост цен на Pr-Nd существенно повлиял на индустрию постоянных магнитов NdFeB: спотовые цены на оксид Pr-Nd выросли на 30 000 юаней/т до 596 500 юаней/т, а цены на сплавы Pr-Nd выросли на 36 500 юань/т до 730 000 юаней/т в начале декабря. Этот всплеск вызван ужесточением ожиданий предложения, поскольку предложение редкоземельных элементов становится ограниченным, в то время как спрос со стороны таких секторов, как ветроэнергетика и новые энергетические транспортные средства (НЭМ), остается высоким, что приводит к дисбалансу спроса и предложения. Следовательно, предприятия по производству магнитных материалов демонстрируют различную реакцию; некоторые малые и средние заводы приостановили котировки или осторожно принимают заказы, в то время как ведущие компании поддерживают стабильные поставки, используя более ранние запасы. Конечные пользователи обычно занимают выжидательную позицию, увеличивая количество запросов, но совершая мало реальных транзакций в ожидании стабилизации цен. В ноябре производство NdFeB выросло на 9,55% в месячном исчислении, достигнув 30 182 тонн, при этом операционная норма составила 70,18%, что обусловлено краткосрочной политикой и настроениями рынка, включая смягчение проблем между Китаем и США по редкоземельным элементам и новую политику экспортного контроля, которая стимулировала накопление запасов. Тем не менее, ожидается, что декабрьское производство снизится до 29 540 тонн, а операционная норма снизится до 69,1% под влиянием таких факторов, как быстрый рост цен, вынуждающий конечных пользователей приостановить долгосрочные контракты, некоторые предприятия досрочно завершают свои планы по накоплению запасов, а заводы по производству магнитных материалов выборочно проверяют заказы для защиты прибыли. В отрасли наблюдается рост концентрации: предприятия высшего уровня захватывают 73,5% доли производства, что указывает на более высокую устойчивость к рискам на фоне колебаний затрат. Несмотря на краткосрочное производственное давление, фундаментальные показатели долгосрочного спроса остаются неизменными, чему способствуют развивающиеся отрасли, такие как электромобили и промышленные роботы. Текущие колебания цен ускоряют консолидацию отрасли: ожидается, что концентрация отрасли (CR4) вырастет с 29% в 2024 году до 42% к 2026 году, что подчеркивает необходимость мониторинга взаимодействия между политикой контроля над поставками сырья и темпами пополнения запасов конечных пользователей после декабря, а также долгосрочными рисками, связанными с заменой редкоземельных технологий.
